終于清楚了(le)！預重整、重整、重組、重大(dà)重組标準
2022-03-16 13:34
預重整：
1、預重整的(de)定義：預重整是企業先行與債權人(rén)、投資人(rén)進行協商，拟定了(le)重組方案後，再通(tōng)過法律程序進行重整。
2、司法介入方面：預重整僅有指定臨時(shí)管理(lǐ)人(rén)等有限的(de)司法介入。
3、程序的(de)靈活程度：預重整實踐中一般會有時(shí)間限制，且會要求企業承擔一定的(de)義務，程序有一定的(de)靈活性。
4、程序的(de)法律效力方面：預重整方案内容成爲後續重整程序中重整計劃的(de)内容并别人(rén)民法院裁定批準的(de)，相關債務及權益調整對(duì)企業、全體債權人(rén)和(hé)出資人(rén)均由約束力。
重整：
1、重整的(de)定義：重整是《企業破産法》規定的(de)破産程序之一，由人(rén)民法院進行主導，按照(zhào)破産法的(de)規定對(duì)企業的(de)資産、負債、經營等進行有序整理(lǐ)。
2、司法介入方面：由人(rén)民法院主導。
3、程序的(de)靈活程度方面：嚴格依照(zhào)破産法的(de)規定進行，存在對(duì)公司治理(lǐ)、債權人(rén)權利行使、企業負面信息公開等方面的(de)約束。
4、程序的(de)法律效力方面：重整計劃被人(rén)民法院批準的(de)，企業要嚴格執行，對(duì)重整計劃得(de)變更也(yě)要受到嚴格限制，重整後往往還(hái)會涉及修複企業信用(yòng)記錄、依法獲取稅收優惠等事項。
重組與重整的(de)相同點：
1、相同的(de)前提條件：公司企業面臨重大(dà)财務危機，陷入生存困難，不能清償到期債務或者明(míng)顯缺乏清償能力等情況。
2、相同的(de)目标：通(tōng)過清理(lǐ)債權債務關系，引入戰略第三方，公司企業整體轉讓，易主經營等措施，挽救困境中的(de)企業，以使企業獲得(de)新生，避免公司破産帶來(lái)的(de)消極後果。
重組與重整的(de)不相同點：
1、定義不同
（1）重組，不是一個(gè)嚴謹的(de)法律概念，而是一個(gè)約定俗成的(de)稱謂。俗稱的(de)“資産重組”一般包括:(1)收購(gòu)兼并 (2)股權轉讓 (3)資産剝離 (4)資産置換等。
（2）重整，是一個(gè)嚴謹的(de)法律概念，《企業破産法》明(míng)文規定重整，其内涵、程序、效率、後果均由法律明(míng)确規定。
2、自主性不同
（1）重組，由于沒有法律框架約束，股東、債權人(rén)之間的(de)協商都是自願的(de)，沒有任何強制。
（2）重整，由法院主導，屬于法庭内的(de)重整，受到法律框架的(de)約束。
3、司法介入程度不同
（1）重組，由于不是法律程序，不存在司法保護的(de)情形。例如，無法有效阻止司法凍結和(hé)法院執行。
（2）重整，法律提供了(le)一定的(de)司法保護。例如，阻止司法凍結和(hé)法院執行、阻止擔保權人(rén)行使擔保權、限制取回權人(rén)行使取回權，限制企業股東行使股權等。
4、法律成本不同
（1）重組，由于不是法律程序，不存在法律成本。
（2）重整，破産重整程序屬于訴訟程序的(de)一種，必然存在法律訴訟成本，但同時(shí)也(yě)有收益。例如：1、根據企業破産法的(de)規定，進入重整之後債務停止計算(suàn)利息，對(duì)于債務龐大(dà)的(de)企業而言，重整期間停止計算(suàn)的(de)财務利息要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大(dà)于法律訴訟成本。2、管理(lǐ)人(rén)通(tōng)過解除不利的(de)、無收益（或收益低）、成本大(dà)的(de)合同，可(kě)以較大(dà)地改善企業的(de)經營環境。3、法院主導的(de)協商機制，往往可(kě)以讓債權人(rén)作出重大(dà)讓步。
5、對(duì)企業經營現狀的(de)影(yǐng)響不同
（1）重組，完全屬于自願，即使沒有達成一緻意見，對(duì)各方當事人(rén)的(de)權利義務也(yě)沒有任何影(yǐng)響。
（2）重整，企業破産法賦予破産管理(lǐ)人(rén)對(duì)尚未履行完畢的(de)合同享有解除權，管理(lǐ)人(rén)行使這(zhè)種解除權不屬于違約行爲，企業無需承擔違約責任，債權人(rén)隻能夠依據公平原則，主張實際損失賠償，屬于普通(tōng)債權。所以，這(zhè)樣的(de)權利使管理(lǐ)人(rén)在談判中享有主動權，可(kě)以使管理(lǐ)人(rén)解除所有不利的(de)、無收益（或收益低）、成本大(dà)的(de)合同，極大(dà)地改善企業的(de)經營環境。
6、計劃方案生效條件不同
（1）重組方案，完全屬于自願，必須取得(de)所有債權人(rén)的(de)同意，否則重組方案對(duì)不同意的(de)債權人(rén)無效。
（2）重整方案，并不需要所有的(de)權益人(rén)同意，根據企業破産法的(de)規定，隻需要“由出席會議(yì)的(de)有表決權的(de)債權人(rén)過半數同意，并且其所代表的(de)債權額占無财産擔保債權總額的(de)三分(fēn)之二以上”即可(kě)。在某種情況下(xià)，即使重整方案未能取得(de)三分(fēn)之二以上債權人(rén)同意的(de)情況下(xià)，法院仍可(kě)以強行批準重整方案生效。
7、時(shí)間效率不同
（1）資産重組的(de)期限，由個(gè)當事人(rén)的(de)自由意志決定，沒有實質的(de)限制。
（2）重整，企業破産法明(míng)确規定“法院裁定重整之日起六個(gè)月(yuè)内提交重整計劃草(cǎo)案，否則終止重整程序，并宣告債務人(rén)破産”。由于不達成一緻重整方案就企業面臨破産清算(suàn)的(de)後果，所以各方當事人(rén)都會認真對(duì)待，高(gāo)效談判。
依據《上市公司重大(dà)資産重組管理(lǐ)辦法》，上市公司及其控股或者控制的(de)公司購(gòu)買、出售資産，達到下(xià)列标準之一的(de)，構成重大(dà)資産重組：
（一）購(gòu)買、出售的(de)資産總額占上市公司最近一個(gè)會計年度經審計的(de)合并财務會計報告期末資産總額的(de)比例達到50%以上；
（二）購(gòu)買、出售的(de)資産在最近一個(gè)會計年度所産生的(de)營業收入占上市公司同期經審計的(de)合并财務會計報告營業收入的(de)比例達到50%以上；
（三）購(gòu)買、出售的(de)資産淨額占上市公司最近一個(gè)會計年度經審計的(de)合并财務會計報告期末淨資産額的(de)比例達到50%以上，且超過5000 萬元人(rén)民币。
購(gòu)買、出售資産未達到上述标準，但中國證監會發現存在可(kě)能損害上市公司或者投資者合法權益的(de)重大(dà)問題的(de)，可(kě)以根據審慎監管原則，責令上市公司按照(zhào)本辦法的(de)規定補充披露相關信息、暫停交易、聘請獨立财務顧問或者其他(tā)證券服務機構補充核查并披露專業意見。
來(lái)源：不良資産研修院
