9月(yuè)20日，在深圳平安金融中心舉辦的(de)"2019中國特殊資産投資圓桌會議(yì)"上，平安信托正式宣布将以“特種作戰”方式布局特殊資産投資領域，并發起倡議(yì)成立"中國（深圳）特殊資産投資高(gāo)峰論壇"，緻力打造中國特殊資産投資領域的(de)合作交流平台。
會上，來(lái)自信保基金、東方資産、黑(hēi)石、鼎晖、浙商資産、阿裏拍(pāi)賣在内的(de)30餘位國内外知名機構的(de)行業領軍人(rén)物(wù)從行業、市場(chǎng)、政策多(duō)個(gè)視角，共同探討(tǎo)當前形勢下(xià)特殊資産投資領域的(de)機遇與挑戰。平安信托董事長(cháng)姚貴平表示，在我國特殊資産規模不斷增加、部分(fēn)實體企業亟需纾困背景下(xià)，平安信托希望發揮專業優勢積極履行社會責任，攜手具有共同願景的(de)機構，探討(tǎo)特殊資産投資如何整合資源，纾困企業，實現資産價值，助力風險化(huà)解，服務實體經濟高(gāo)質量發展。
落實國家政策，破解市場(chǎng)"腸梗阻"、"堰塞湖"
平安信托董事長(cháng)姚貴平介紹，近年來(lái)，随著(zhe)金融供給側改革的(de)深入，金融行業深刻變革，脫虛向實，回歸本源，支持實體經濟發展，成爲行業主基調，整個(gè)信托行業進入深度調整期，平安信托主動創新求變，率先啓動轉型，圍繞"回歸信托本源、支持實體經濟高(gāo)質量發展"的(de)定位，确定了(le)"特殊資産投資、基建投資、融資服務、私募股權投資"四大(dà)核心業務方向。其中，特殊資産投資是此次轉型發展的(de)關鍵，公司将以“智能化(huà)、生态化(huà)、投行化(huà)”的(de)理(lǐ)念開展特殊資産業務，打造信托行業特殊資産經營頂尖品牌。
平安信托一方面通(tōng)過股權投資、基建投資等‘常規作戰’方式支持實體經濟，培育經濟新引擎、新動能；另一方面在戰略選擇上守正出奇，聚焦新舊(jiù)動能轉換過程中資源錯配、市場(chǎng)出清的(de)機會，把特殊資産投資作爲轉型四大(dà)核心業務之一，以“特種作戰”思維，出奇兵(bīng)，破困局，謀發展”。姚貴平表示，“常規業務”闆塊負責“正面戰場(chǎng)”，“特殊資産業務”闆塊負責“特種作戰”。
據介紹，平安信托全面布局特殊資産投資領域，一個(gè)原因是落實國家政策導向，充分(fēn)看好特殊資産投資的(de)市場(chǎng)機會。近年來(lái)，受經濟去杠杆、結構深度調整等因素影(yǐng)響，整個(gè)社會特殊資産呈增長(cháng)趨勢。相關數據顯示，僅商業銀行不良貸款餘額就已達到2.2萬億。與上一輪政策性壞賬處置不同，本輪特殊資産是市場(chǎng)經濟下(xià)金融資源錯配、風險資産增加、社會信用(yòng)環境變化(huà)等因素造成，在處置方式上需更多(duō)依靠市場(chǎng)化(huà)方式。國家從金融供給側改革、化(huà)解金融風險的(de)高(gāo)度，相繼出台了(le)一系列政策，鼓勵引入社會資本、發行資産證券化(huà)産品、開展市場(chǎng)化(huà)債轉股等方式，加快(kuài)不良資産去化(huà)，提升風險化(huà)解水(shuǐ)平。
另一個(gè)原因是特殊資産投資市場(chǎng)的(de)一些痛點和(hé)需求，讓平安信托看到了(le)機遇。首先，市場(chǎng)承接消化(huà)能力有限，供給端特殊資産在源源不斷産生，需求端因承接能力有限，大(dà)量資産無法得(de)到及時(shí)有效的(de)化(huà)解，形成了(le)"腸梗阻"問題。其次，市場(chǎng)"洩洪"能力不足，國内市場(chǎng)上，真正具有特殊資産終端處置和(hé)化(huà)解能力的(de)專業機構較少，大(dà)量投資機構、投資人(rén)以“撿漏”心态和(hé)低買高(gāo)賣方式參與，導緻大(dà)量資産在市場(chǎng)空轉，沉澱在渠道環節，不能有效實現資産配置和(hé)終端處置，造成資産"堰塞湖"現象。
此外，市場(chǎng)缺乏具有資源整合能力的(de)專業機構，當前特殊資産投資面臨經濟調整、資産價格重估、流動性偏緊的(de)壓力，處置周期更長(cháng)，難度更大(dà)；市場(chǎng)機會更多(duō)是結構性的(de)，要求投資者具備"真投行"的(de)運作能力，即通(tōng)過整合資本、産業等各方資源，對(duì)資産進行重組、運營、賦能，提升并實現資産價值。
開啓特種作戰，打造特殊資産投資差異化(huà)新模式
姚貴平表示，平安信托将發揮專業優勢，通(tōng)過打造特殊資産投資"夢之隊"，以“特種作戰”的(de)思維打造特殊資産投資輕模式，做(zuò)特殊資産投資領域的(de)買方顧問，全面破解市場(chǎng)“腸梗阻”和(hé)“堰塞湖”。
在業務優勢上，平安信托在債、基建、PE上具有豐富的(de)投資經驗，可(kě)通(tōng)過投貸聯動、股債聯動、境内外聯動，全面介入股權、債權、物(wù)權領域，與特殊資産業務形成良好的(de)聯動。平安信托還(hái)具有強大(dà)的(de)資金募集能力，設有專門的(de)資金事業部，建立了(le)多(duō)渠道的(de)機構合作關系，擁有面向保險機構、上市公司、大(dà)企業的(de)專業資金募集團隊。此外，平安信托還(hái)可(kě)以依托深圳作爲不良資産跨境債權轉讓業務試點優勢，在特殊資産投資領域上進一步拓寬延展。目前，公司通(tōng)過内引外聘打造了(le)特殊資産投資"夢之隊"，引進部分(fēn)行業高(gāo)層級人(rén)才，普遍具有證券、投行、會計師事務所等專業背景，覆蓋了(le)投資、評估、風險等業務全流程。
在業務模式上，平安信托梳理(lǐ)确定了(le)十大(dà)業務場(chǎng)景，包括司法拍(pāi)賣、企業信用(yòng)債交易、特殊資産基金投資等，涵蓋了(le)債權投資、權益投資和(hé)物(wù)權投資三大(dà)領域。在具體打法上，平安信托将以“智能化(huà)、生态化(huà)、投行化(huà)”的(de)理(lǐ)念開展特殊資産業務，實施“特種作戰”，形成與目前特殊資産領域差異化(huà)的(de)“特殊打法”。
在智能化(huà)方面，以司法拍(pāi)賣爲例，2018年全國司法拍(pāi)賣資産市場(chǎng)達1.2萬億，網絡拍(pāi)賣模式已成爲主流，平安信托可(kě)以與各級法院、拍(pāi)賣平台、輔拍(pāi)機構等合作，對(duì)于有意向投資人(rén)但标的(de)金額大(dà)、資金籌措難的(de)，通(tōng)過智能化(huà)方式審批放款，爲競買人(rén)提供高(gāo)效、便捷的(de)資金支持，提高(gāo)資産處置變現效率，同時(shí)也(yě)一定程度上幫助法院緩解執行财産處置變現難問題。在生态化(huà)方面，平安信托将依托平安集團強大(dà)的(de)金融科技力量，運用(yòng)大(dà)數據、人(rén)工智能技術，構建一個(gè)全場(chǎng)景、開放共享的(de)智能服務平台，平台吸引市場(chǎng)各方參與，賦能生态發展。在投行化(huà)方面，平安信托将發揮專業優勢，通(tōng)過發行金融産品以及提供投顧、撮合、承銷、受托清收等服務，打通(tōng)資金端資産端，連接合作方與服務方，打造特殊資産行業的(de)空中走廊。
搭建共赢平台，發起"中國（深圳）特殊資産投資高(gāo)峰論壇"
在特殊資産投資領域面臨新周期、新環境的(de)背景下(xià)，大(dà)數據應用(yòng)、民營資本參與、特殊資産投資中的(de)法律問題、機構同業合作等熱(rè)點話(huà)題引起與會嘉賓的(de)熱(rè)烈探討(tǎo)。與會嘉賓認爲，在新形勢、新周期下(xià)，特殊資産市場(chǎng)環境發生深刻變化(huà)，機會與挑戰并存，機會更多(duō)是結構性的(de)，仍大(dà)有可(kě)爲。整個(gè)行業在更加多(duō)元、開放的(de)同時(shí)，也(yě)進一步向更加依靠專業、更加細分(fēn)領域、更加需要生态合作方向發展，市場(chǎng)機會也(yě)會更多(duō)向頭部機構、專業機構傾斜，對(duì)投資機構的(de)資源整合能力提出了(le)更高(gāo)要求。
左起：浙商資産總經理(lǐ)李偉達、金杜律所管委會委員(yuán)王立新、東方資産管理(lǐ)(國際)控股執行總裁王權、東方資産江蘇分(fēn)公司總經理(lǐ)趙傳标、中國信托業保障基金總裁張衛東、平安信托董事長(cháng)姚貴平、平安信托副總經理(lǐ)戴巍（待核準）、鼎晖投資董事總經理(lǐ)胡甯、上海文盛資産股份有限公司董事長(cháng)周智傑、平安信托特殊資産管理(lǐ)事業部總經理(lǐ)項國慶、平安信托風控部總經理(lǐ)張豔如
圓桌會上，中國信托業保障基金有限責任公司總裁張衛東分(fēn)析了(le)信托公司參與特殊資産投資的(de)機會與挑戰，并介紹了(le)信保基金在防範化(huà)解信托行業風險方面的(de)職責。張衛東表示，近年來(lái)，信保基金也(yě)在探索如何調動更多(duō)的(de)社會資源，助力信托行業穩健發展；平安信托打造特殊資産生态圈的(de)提議(yì)具有積極意義，相信能夠對(duì)行業風險化(huà)解起到積極作用(yòng)。
中國東方資産管理(lǐ)股份有限公司副總裁徐勇力分(fēn)析了(le)我國當前面臨的(de)新周期、新環境，指出特殊資産投資機構可(kě)以從三個(gè)方面深度參與當前特殊資産逆周期收購(gòu)機遇期：進行困境企業流動性救助、挖掘金融機構表外資産投資機遇、升級業務模式開展增值運作。浙商資産總經理(lǐ)李偉達指出，作爲地方AMC，面對(duì)不良資産的(de)結構性機會，可(kě)以走“金融+産業”的(de)路徑，培養“不良資産+投行”的(de)能力，著(zhe)重突出精準并購(gòu)、低成本擴張的(de)方式。
鼎晖投資董事總經理(lǐ)胡甯認爲，目前中國不良資産市場(chǎng)機會龐大(dà)，且進入較佳投資周期，鼎晖特殊機會投資業務的(de)三個(gè)重要支柱是：戰略性抓住市場(chǎng)機會、掌握風險定價和(hé)經營能力，爲服務商及合作夥伴賦能。阿裏拍(pāi)賣副總經理(lǐ)陳慧明(míng)介紹了(le)阿裏拍(pāi)賣的(de)大(dà)數據應用(yòng)，指出我國特殊資産市場(chǎng)呈現出“大(dà)數據應用(yòng)、分(fēn)工專業化(huà)、終端化(huà)、生态化(huà)”的(de)趨勢。
上海文盛資産董事長(cháng)周智傑分(fēn)析了(le)特殊資産投資服務商需要具備的(de)多(duō)項能力，并介紹了(le)文盛資産“終端處置優勢、穩定的(de)收購(gòu)渠道、領先的(de)行業認知”三大(dà)競争優勢。金杜律師事務所管委會委員(yuán)、粵港澳大(dà)灣區(qū)辦公室管理(lǐ)合夥人(rén)王立新向與會嘉賓介紹了(le)參與企業破産程序中的(de)五種投資機會，包括購(gòu)買部分(fēn)資産、購(gòu)買全部資産、購(gòu)買股權、向重整程序中的(de)債務人(rén)發放借款、爲投資人(rén)提供融資支持等。中國東方資産管理(lǐ)(國際)控股有限公司執行總裁王權認爲，未來(lái)兩三年整個(gè)不良資産行業會面臨重塑，核心是能力和(hé)模式的(de)競争:一方面行業鏈條越來(lái)越細，越來(lái)越專業化(huà);另一方面，從項目到股權層面的(de)分(fēn)工合作将越來(lái)越頻(pín)繁，從而戰略、定位及模式清晰、專注專業、資源整合能力強的(de)機構會脫穎而出。
會上，黑(hēi)石集團大(dà)中華區(qū)主席張利平、中國東方資産管理(lǐ)股份有限公司江蘇分(fēn)公司總經理(lǐ)趙傳标也(yě)分(fēn)别從國際及行業視角對(duì)特殊資産市場(chǎng)環境、業務機會和(hé)發展趨勢作了(le)分(fēn)析和(hé)解讀。
據介紹，"2019中國特殊資産投資圓桌會議(yì)"是平安信托進入特殊資産投資市場(chǎng)的(de)第一場(chǎng)合作推介會。平安信托希望以這(zhè)次會議(yì)爲全新起點，充分(fēn)利用(yòng)中國平安綜合金融平台和(hé)自身多(duō)年積累的(de)專業投資優勢，建立特殊資産投資的(de)“朋友圈”，對(duì)資産方、資金方、産業方資源形成磁吸效應，整合特定産業上下(xià)遊，提供投融相結合的(de)綜合解決方案，實現與困境企業共生共榮，以及特殊資産的(de)價值發現、價值提升和(hé)經營盤活。
圓桌會後，平安信托倡議(yì)發起成立"中國（深圳）特殊資産投資高(gāo)峰論壇"，論壇下(xià)設針對(duì)細分(fēn)領域的(de)分(fēn)論壇，論壇成員(yuán)由行業内企業、相關機構自願組成。該論壇旨在爲特殊資産行業發展建言獻策，爲纾困實體助力經濟發展貢獻力量；論壇将秉持開放合作、共享共赢的(de)理(lǐ)念，打造成爲中國特殊資産投資領域最具影(yǐng)響力的(de)高(gāo)層級、開放式合作交流平台。
來(lái)源：平安信托訂閱号
