國發〔2024〕10号
各省、自治區(qū)、直轄市人(rén)民政府，國務院各部委、各直屬機構：
黨的(de)十八大(dà)以來(lái)，我國資本市場(chǎng)快(kuài)速發展，在促進資源優化(huà)配置、推動經濟快(kuài)速發展和(hé)社會長(cháng)期穩定、支持科技創新等方面發揮了(le)重要作用(yòng)。爲深入貫徹中央金融工作會議(yì)精神，進一步推動資本市場(chǎng)高(gāo)質量發展，現提出以下(xià)意見。
一、總體要求
以習(xí)近平新時(shí)代中國特色社會主義思想爲指導，全面貫徹黨的(de)二十大(dà)和(hé)二十屆二中全會精神，貫徹新發展理(lǐ)念，緊緊圍繞打造安全、規範、透明(míng)、開放、有活力、有韌性的(de)資本市場(chǎng)，堅持把資本市場(chǎng)的(de)一般規律同中國國情市情相結合，堅守資本市場(chǎng)工作的(de)政治性、人(rén)民性，以強監管、防風險、促高(gāo)質量發展爲主線，以完善資本市場(chǎng)基礎制度爲重點，更好發揮資本市場(chǎng)功能作用(yòng)，推進金融強國建設，服務中國式現代化(huà)大(dà)局。
深刻把握資本市場(chǎng)高(gāo)質量發展的(de)主要内涵，在服務國家重大(dà)戰略和(hé)推動經濟社會高(gāo)質量發展中實現資本市場(chǎng)穩定健康發展。必須堅持和(hé)加強黨的(de)領導，充分(fēn)發揮黨的(de)政治優勢、組織優勢、制度優勢，确保資本市場(chǎng)始終保持正确的(de)發展方向；必須始終踐行金融爲民的(de)理(lǐ)念，突出以人(rén)民爲中心的(de)價值取向，更加有效保護投資者特别是中小投資者合法權益，助力更好滿足人(rén)民群衆日益增長(cháng)的(de)财富管理(lǐ)需求；必須全面加強監管、有效防範化(huà)解風險，穩爲基調、嚴字當頭，确保監管“長(cháng)牙帶刺”、有棱有角；必須始終堅持市場(chǎng)化(huà)法治化(huà)原則，突出目标導向、問題導向，進一步全面深化(huà)資本市場(chǎng)改革，統籌好開放和(hé)安全；必須牢牢把握高(gāo)質量發展的(de)主題，守正創新，更加有力服務國民經濟重點領域和(hé)現代化(huà)産業體系建設。
未來(lái)5年，基本形成資本市場(chǎng)高(gāo)質量發展的(de)總體框架。投資者保護的(de)制度機制更加完善。上市公司質量和(hé)結構明(míng)顯優化(huà)，證券基金期貨機構實力和(hé)服務能力持續增強。資本市場(chǎng)監管能力和(hé)有效性大(dà)幅提高(gāo)。資本市場(chǎng)良好生态加快(kuài)形成。到2035年，基本建成具有高(gāo)度适應性、競争力、普惠性的(de)資本市場(chǎng)，投資者合法權益得(de)到更加有效的(de)保護。投融資結構趨于合理(lǐ)，上市公司質量顯著提高(gāo)，一流投資銀行和(hé)投資機構建設取得(de)明(míng)顯進展。資本市場(chǎng)監管體制機制更加完備。到本世紀中葉，資本市場(chǎng)治理(lǐ)體系和(hé)治理(lǐ)能力現代化(huà)水(shuǐ)平進一步提高(gāo)，建成與金融強國相匹配的(de)高(gāo)質量資本市場(chǎng)。
二、嚴把發行上市準入關
進一步完善發行上市制度。提高(gāo)主闆、創業闆上市标準，完善科創闆科創屬性評價标準。提高(gāo)發行上市輔導質效，擴大(dà)對(duì)在審企業及相關中介機構現場(chǎng)檢查覆蓋面。明(míng)确上市時(shí)要披露分(fēn)紅政策。将上市前突擊“清倉式”分(fēn)紅等情形納入發行上市負面清單。從嚴監管分(fēn)拆上市。嚴格再融資審核把關。
強化(huà)發行上市全鏈條責任。進一步壓實交易所審核主體責任，完善股票(piào)上市委員(yuán)會組建方式和(hé)運行機制，加強對(duì)委員(yuán)履職的(de)全過程監督。建立審核回溯問責追責機制。進一步壓實發行人(rén)第一責任和(hé)中介機構“看門人(rén)”責任，建立中介機構“黑(hēi)名單”制度。堅持“申報即擔責”，嚴查欺詐發行等違法違規問題。
加大(dà)發行承銷監管力度。強化(huà)新股發行詢價定價配售各環節監管，整治高(gāo)價超募、抱團壓價等市場(chǎng)亂象。從嚴加強募投項目信息披露監管。依法規範和(hé)引導資本健康發展，加強穿透式監管和(hé)監管協同，嚴厲打擊違規代持、以異常價格突擊入股、利益輸送等行爲。
三、嚴格上市公司持續監管
加強信息披露和(hé)公司治理(lǐ)監管。構建資本市場(chǎng)防假打假綜合懲防體系，嚴肅整治财務造假、資金占用(yòng)等重點領域違法違規行爲。督促上市公司完善内控體系。切實發揮獨立董事監督作用(yòng)，強化(huà)履職保障約束。
全面完善減持規則體系。出台上市公司減持管理(lǐ)辦法，對(duì)不同類型股東分(fēn)類施策。嚴格規範大(dà)股東尤其是控股股東、實際控制人(rén)減持，按照(zhào)實質重于形式的(de)原則堅決防範各類繞道減持。責令違規主體購(gòu)回違規減持股份并上繳價差。嚴厲打擊各類違規減持。
強化(huà)上市公司現金分(fēn)紅監管。對(duì)多(duō)年未分(fēn)紅或分(fēn)紅比例偏低的(de)公司，限制大(dà)股東減持、實施風險警示。加大(dà)對(duì)分(fēn)紅優質公司的(de)激勵力度，多(duō)措并舉推動提高(gāo)股息率。增強分(fēn)紅穩定性、持續性和(hé)可(kě)預期性，推動一年多(duō)次分(fēn)紅、預分(fēn)紅、春節前分(fēn)紅。
推動上市公司提升投資價值。制定上市公司市值管理(lǐ)指引。研究将上市公司市值管理(lǐ)納入企業内外部考核評價體系。引導上市公司回購(gòu)股份後依法注銷。鼓勵上市公司聚焦主業，綜合運用(yòng)并購(gòu)重組、股權激勵等方式提高(gāo)發展質量。依法從嚴打擊以市值管理(lǐ)爲名的(de)操縱市場(chǎng)、内幕交易等違法違規行爲。
四、加大(dà)退市監管力度
深化(huà)退市制度改革，加快(kuài)形成應退盡退、及時(shí)出清的(de)常态化(huà)退市格局。進一步嚴格強制退市标準。建立健全不同闆塊差異化(huà)的(de)退市标準體系。科學設置重大(dà)違法退市适用(yòng)範圍。收緊财務類退市指标。完善市值标準等交易類退市指标。加大(dà)規範類退市實施力度。進一步暢通(tōng)多(duō)元退市渠道。完善吸收合并等政策規定，鼓勵引導頭部公司立足主業加大(dà)對(duì)産業鏈上市公司的(de)整合力度。進一步削減“殼”資源價值。加強并購(gòu)重組監管，強化(huà)主業相關性，嚴把注入資産質量關，加大(dà)對(duì)“借殼上市”的(de)監管力度，精準打擊各類違規“保殼”行爲。進一步強化(huà)退市監管。嚴格退市執行，嚴厲打擊财務造假、操縱市場(chǎng)等惡意規避退市的(de)違法行爲。健全退市過程中的(de)投資者賠償救濟機制，對(duì)重大(dà)違法退市負有責任的(de)控股股東、實際控制人(rén)、董事、高(gāo)管等要依法賠償投資者損失。
五、加強證券基金機構監管，推動行業回歸本源、做(zuò)優做(zuò)強
推動證券基金機構高(gāo)質量發展。引導行業機構樹立正确經營理(lǐ)念，處理(lǐ)好功能性和(hé)盈利性關系。加強行業機構股東、業務準入管理(lǐ)，完善高(gāo)管人(rén)員(yuán)任職條件與備案管理(lǐ)制度。完善對(duì)衍生品、融資融券等重點業務的(de)監管制度。推動行業機構加強投行能力和(hé)财富管理(lǐ)能力建設。支持頭部機構通(tōng)過并購(gòu)重組、組織創新等方式提升核心競争力，鼓勵中小機構差異化(huà)發展、特色化(huà)經營。
積極培育良好的(de)行業文化(huà)和(hé)投資文化(huà)。完善與經營績效、業務性質、貢獻水(shuǐ)平、合規風控、社會文化(huà)相适應的(de)證券基金行業薪酬管理(lǐ)制度。持續開展行業文化(huà)綜合治理(lǐ)，建立健全從業人(rén)員(yuán)分(fēn)類名單制度和(hé)執業聲譽管理(lǐ)機制，堅決糾治拜金主義、奢靡享樂(yuè)、急功近利、“炫富”等不良風氣。
六、加強交易監管，增強資本市場(chǎng)内在穩定性
促進市場(chǎng)平穩運行。強化(huà)股市風險綜合研判。加強戰略性力量儲備和(hé)穩定機制建設。集中整治私募基金領域突出風險隐患。完善市場(chǎng)化(huà)法治化(huà)多(duō)元化(huà)的(de)債券違約風險處置機制，堅決打擊逃廢債行爲。探索适應中國發展階段的(de)期貨監管制度和(hé)業務模式。做(zuò)好跨市場(chǎng)跨行業跨境風險監測應對(duì)。
加強交易監管。完善對(duì)異常交易、操縱市場(chǎng)的(de)監管标準。出台程序化(huà)交易監管規定，加強對(duì)高(gāo)頻(pín)量化(huà)交易監管。制定私募證券基金運作規則。強化(huà)底線思維，完善極端情形的(de)應對(duì)措施。嚴肅查處操縱市場(chǎng)惡意做(zuò)空等違法違規行爲，強化(huà)震懾警示。
健全預期管理(lǐ)機制。将重大(dà)經濟或非經濟政策對(duì)資本市場(chǎng)的(de)影(yǐng)響評估内容納入宏觀政策取向一緻性評估框架，建立重大(dà)政策信息發布協調機制。
七、大(dà)力推動中長(cháng)期資金入市，持續壯大(dà)長(cháng)期投資力量
建立培育長(cháng)期投資的(de)市場(chǎng)生态，完善适配長(cháng)期投資的(de)基礎制度，構建支持“長(cháng)錢長(cháng)投”的(de)政策體系。大(dà)力發展權益類公募基金，大(dà)幅提升權益類基金占比。建立交易型開放式指數基金（ETF）快(kuài)速審批通(tōng)道，推動指數化(huà)投資發展。全面加強基金公司投研能力建設，豐富公募基金可(kě)投資産類别和(hé)投資組合，從規模導向向投資者回報導向轉變。穩步降低公募基金行業綜合費率，研究規範基金經理(lǐ)薪酬制度。修訂基金管理(lǐ)人(rén)分(fēn)類評價制度，督促樹牢理(lǐ)性投資、價值投資、長(cháng)期投資理(lǐ)念。支持私募證券投資基金和(hé)私募資管業務穩健發展，提升投資行爲穩定性。
優化(huà)保險資金權益投資政策環境，落實并完善國有保險公司績效評價辦法，更好鼓勵開展長(cháng)期權益投資。完善保險資金權益投資監管制度，優化(huà)上市保險公司信息披露要求。完善全國社會保障基金、基本養老保險基金投資政策。提升企業年金、個(gè)人(rén)養老金投資靈活度。鼓勵銀行理(lǐ)财和(hé)信托資金積極參與資本市場(chǎng)，提升權益投資規模。
八、進一步全面深化(huà)改革開放，更好服務高(gāo)質量發展
著(zhe)力做(zuò)好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇大(dà)文章(zhāng)。推動股票(piào)發行注冊制走深走實，增強資本市場(chǎng)制度競争力，提升對(duì)新産業新業态新技術的(de)包容性，更好服務科技創新、綠色發展、國資國企改革等國家戰略實施和(hé)中小企業、民營企業發展壯大(dà)，促進新質生産力發展。加大(dà)對(duì)符合國家産業政策導向、突破關鍵核心技術企業的(de)股債融資支持。加大(dà)并購(gòu)重組改革力度，多(duō)措并舉活躍并購(gòu)重組市場(chǎng)。健全上市公司可(kě)持續信息披露制度。
完善多(duō)層次資本市場(chǎng)體系。堅持主闆、科創闆、創業闆和(hé)北(běi)交所錯位發展，深化(huà)新三闆改革，促進區(qū)域性股權市場(chǎng)規範發展。進一步暢通(tōng)“募投管退”循環，發揮好創業投資、私募股權投資支持科技創新作用(yòng)。推動債券和(hé)不動産投資信托基金（REITs）市場(chǎng)高(gāo)質量發展。穩慎有序發展期貨和(hé)衍生品市場(chǎng)。
堅持統籌資本市場(chǎng)高(gāo)水(shuǐ)平制度型開放和(hé)安全。拓展優化(huà)資本市場(chǎng)跨境互聯互通(tōng)機制。拓寬企業境外上市融資渠道，提升境外上市備案管理(lǐ)質效。加強開放條件下(xià)的(de)監管能力建設。深化(huà)國際證券監管合作。
九、推動形成促進資本市場(chǎng)高(gāo)質量發展的(de)合力
推動加強資本市場(chǎng)法治建設，大(dà)幅提升違法違規成本。推動修訂證券投資基金法。出台上市公司監督管理(lǐ)條例，修訂證券公司監督管理(lǐ)條例，加快(kuài)制定公司債券管理(lǐ)條例，研究制定不動産投資信托基金管理(lǐ)條例。推動出台背信損害上市公司利益罪的(de)司法解釋、内幕交易和(hé)操縱市場(chǎng)等民事賠償的(de)司法解釋，以及打擊挪用(yòng)私募基金資金、背信運用(yòng)受托财産等犯罪行爲的(de)司法文件。
加大(dà)對(duì)證券期貨違法犯罪的(de)聯合打擊力度。健全線索發現、舉報獎勵等機制。完善證券執法司法體制機制，提高(gāo)行政刑事銜接效率。強化(huà)行政監管、行政審判、行政檢察之間的(de)高(gāo)效協同。加大(dà)行政、民事、刑事立體化(huà)追責力度，依法從嚴查處各類違法違規行爲。加大(dà)證券糾紛特别代表人(rén)訴訟制度适用(yòng)力度，完善行政執法當事人(rén)承諾制度。探索開展檢察機關提起證券民事公益訴訟試點。進一步加強資本市場(chǎng)誠信體系建設。
深化(huà)央地、部際協調聯動。強化(huà)宏觀政策協同，促進實體經濟和(hé)産業高(gāo)質量發展，爲資本市場(chǎng)健康發展營造良好的(de)環境。落實并完善上市公司股權激勵、中長(cháng)期資金、私募股權創投基金、不動産投資信托基金等稅收政策，健全有利于創新資本形成和(hé)活躍市場(chǎng)的(de)财稅體系。建立央地和(hé)跨部門監管數據信息共享機制。壓實地方政府在提高(gāo)上市公司質量以及化(huà)解處置債券違約、私募機構風險等方面的(de)責任。
打造政治過硬、能力過硬、作風過硬的(de)監管鐵軍。把政治建設放在更加突出位置，深入推進全面從嚴治黨，鍛造忠誠幹淨擔當的(de)高(gāo)素質專業化(huà)的(de)資本市場(chǎng)幹部人(rén)才隊伍。堅決破除“例外論”、“精英論”、“特殊論”等錯誤思想。從嚴從緊完善離職人(rén)員(yuán)管理(lǐ)，整治“影(yǐng)子股東”、不當入股、政商“旋轉門”、“逃逸式辭職”等問題。鏟除腐敗問題産生的(de)土壤和(hé)條件，堅決懲治腐敗與風險交織、資本與權力勾連等腐敗問題，營造風清氣正的(de)政治生态。
2024年4月(yuè)4日
來(lái)源：中國政府網
